而有些国家在不断增发货币后，重庆其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

在我们的新货币理论中，参从内货币如何进入经济成了重要问题，参从内银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。例如，带路沿美国在第二次世界大战期间，带路沿在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

建设我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。基于我们提出的新微观基础，陆腹宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，陆腹由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。从货币是国家股权资本的视角看，地走国家发行货币就像企业发行股票。

这些努力和经历，向开促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，放前则会导致通胀上升、货币贬值。

重庆国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，参从内而在本书的框架中，参从内我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。而有些公司数次或者多次增发股票后，带路沿其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

白芝浩规则是基于债权，建设中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，陆腹只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、陆腹银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，地走但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，地走那将错失经济繁荣，非常可惜。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，向开本书重点关注货币供给分析。

(责任编辑：艾灵顿公爵)